Cashflow Forecast – Must have voor een StartUp

Hoewel dit niet mijn core business is, kloppen er nog regelmatig start-ups bij mij aan voor het opstellen van een cashflowprognose. Daarom leek het me toch zinvol om er een blog over te schrijven. Misschien heb jij er ook iets aan.

Een goede cashflowprognose helpt ondernemers om hun businessplan te vertalen naar een financieel model. Daarmee wordt inzichtelijk wat de behoefte is aan financiering en de lengte van de runway: de periode die resteert voordat het geld echt op is. Voor Startups met beperkte buffers van wezenlijk belang. Bovendien is een cashflowprognose vaak het eerste document waar investeerders en banken naar vragen. Dan is het prettig als deze degelijk en goed onderbouwd is opgesteld.

Ik heb er veel mee gewerkt in mijn tijd als CFO bij Laevo Exoskeletons en heb sindsdien verschillende start-ups geholpen met hun financiële planning. Het model bouwen is één ding, maar de echte waarde zit in de kritische vragen achter de cijfers. Kloppen de aannames? Is overal goed over nagedacht?

Voor de allereerste fase blijft Excel nog steeds de beste oplossing, helaas. Het is flexibel, het is compleet en startende ondernemers zijn terughoudend met het aanschaffen van licenties. Heel begrijpelijk. Onderaan dit artikel vind je echter ook een aantal interessante software-alternatieven die het overwegen waard zijn in iets een later stadium. Alles op zijn tijd.

De Indirecte cashflow prognose – de heilige 3 eenheid

Een cashflow prognose kan op 2 manieren worden opgesteld: via de directe en via de índirecte methode. Het meest verstandige en de meest toegepaste methode is echter de indirecte methode.

Het model bestaat daarom uit 3 basis elementen, te weten:

In het model is de samenvatting van deze 3 op het zelfde voorblad te vinden. De cashflow prognose vloeit bij de indirecte methode automatisch voort uit de Winst & Verlies en Balans. Het vergt dus echter wel een balansprognose, en dat zijn de meesten niet gewend.

De opbouw van het model

Na het TOTAAL voorblad verdeel ik het model daarna verder onder als volgt:

Op deze manier volgt de TOTAAL W&V en Balans uit de diverse onderliggers en daarmee ook de Cashflowforecast. Meestal zijn er nog een aantal specifieke extra input tabs nodig om tot bovenstaande te komen. Denk aan een R&D projecten overzicht of een opbouw van de kostprijs en verkoop aantallen. Wat grafieken en een DCF berekening maken het geheel af.

Verleden Heden en Toekomst in 1 model

De budget en rapportage cyclus van een startup is niet te vergelijken met die van een corporate. Budgetten en bijbehorende analyses zijn er niet en ook niet nuttig. Alles is daarvoor te onzeker. Er is vooral een meerjaren plan nodig dat continu moet worden bijgesteld op basis van de laatste inzichten. Jaargrenzen zijn minder relevant.

De toekomst kan echter alleen goed worden voorspeld als het verleden goed is vastgelegd. Het bepaalt namelijk telkens de nieuwe beginstand van de balans en voor investeerders is het van belang om te weten wat de resultaten waren uit het verleden. Een goede en actuele administratie is daarom key!

Tot slot bestaat er een onderscheid tussen de nabije en verre toekomst De verre toekomst wordt vastgesteld op basis van value en cost drivers. Een modelmatige voorpelling. De nabije toekomst kan echter beter op werkelijke kennis worden ingevoerd. Een grote debiteur waarvan je nu al weet dat deze pas na 60 dagen gaat betalen in plaats van 14 dagen heeft een grote impact op je balans en daarmee Cashflow. Een handmatige aanpassing is daarom noodzakelijk om ongewenste verrassingen te voorkomen.

Van Excel naar een Tool

Zoals gezegd is voor de allereerste fase een Excel gewoonweg de snelste en meest flexibele oplossing. Zodra het verleden en het kunnen analyseren van historische data belangrijker wordt is het raadzaam om te kijken naar de beschikbare oplossingen. Data kan dan autmatisch worden ingelezen en geanalyseerd. Voor Startups zijn de volgende oplossingen verstandig om in de gaten te houden, afhankelijk van de voorkeuren:

Dus succes met het opstellen van een cahsflowprognose. En als je geen zin hebt om het wiel opnieuw uit te vinden, bel me gerust;-)